Aktier & Fonder

Hyresintäkterna i Castellum uppgick till 2 759 Mkr (2 694 Mkr föregående år) under kalenderåret 2010. Årets resultat efter skatt uppgick till 1 964 Mkr (160) under helåret, motsvarande 11,98 kronor (0,98) per aktie.

1 januari - 31 december år 2010
- Hyresintäkterna 2010 uppgick till 2 759 Mkr (2 694 Mkr föregående år).
- Förvaltningsresultatet förbättrades med 1% till 1 141 Mkr (1 130), motsvarande 6,96 kronor (6,89) per aktie.
- Värdeförändringar på fastigheter uppgick till 1 222 Mkr (–1 027) och på räntederivat till 291 Mkr (102).
- Årets resultat efter skatt uppgick till 1 964 Mkr (160), motsvarande 11,98 kronor (0,98) per aktie.
- Investeringar uppgick till 1 506 Mkr (1 165) varav 881 Mkr (1 039) avsåg ny-, till- och ombyggnationer och 625 Mkr (126) förvärv.
- Styrelsen föreslår en utdelning om 3,60 kronor (3,50) per aktie, motsvarande en ökning om 3%.

VD har ordet
Både hyres- och fastighetsmarknaden har stärkts, vilket ger Castellum möjlighet till fortsatt tillväxt. Resultatet har ökat, balansräkningen har stärkts och kundernas uppfattning om Castellum har ytterligare förbättrats.

Under 2010 ökade förvaltningsresultatet med 1% till 1 141 Mkr. Det är det högsta förvaltningsresultatet någonsin, men tillväxten var beskedlig jämfört med målet om 10%. Främsta orsaken till den låga tillväxten var ett lågt momentum från 2009 med negativ nettouthyrning, begränsade investeringar och negativ infl ation, men också ett kallt och snörikt 2010. Även årets resultat blev det bästa någonsin, 1 964 Mkr att jämföra med 160 Mkr året innan. Resultatförbättringen är till övervägande del en effekt av en förbättrad fastighetsmarknad och stigande fastighetspriser, som för Castellums del beräknats till 1 222 Mkr motsvarande 4%. Mot bakgrund av resultatet föreslås en utdelning om 3,60 kronor per aktie – en ökning med 3% mot föregående år. Balansräkningen har stärkts ytterligare under året.

Investeringarna ökade med 30% till 1,5 miljard medan belåningsgraden sjönk till 50% och outnyttjade långfristiga kreditutrymmen ökade till 2,8 miljarder. Det är inte bara finansiella mått som stärkts. I en serviceinriktad organisation är det viktigt med både nöjda kunder och medarbetare. Mätningar under året visar att vi från redan höga nivåer förbättrats ytterligare. Fortsatt miljöarbete har resulterat i såväl lägre energiförbrukning som CO2-utsläpp - bättre än uppsatta mål.

Aktiens totalavkastning om 31% under 2010 är något bättre än Stockholmsbörsen och flertalet utländska fastighetsindex, men något sämre än svenskt fastighetsindex. Jag tycker att man i och med 2010 kan konstatera att den globala finanskrisen, som tog fart under 2008, knappt påverkat Castellum. Under den senaste treårsperioden har förvaltningsresultatet ökat med 24%. Trots investeringar om 5 miljarder, nedskrivningar om 1 miljard och en utdelningstillväxt om 20%, ligger belåningsgraden på låga 50%.

Men 2010 är redan historia och vilka förväntningar kan man ha på 2011?

Sverige har i ett internationellt perspektiv starka statsfinanser och en hög tillväxt i BNP. Vi har dock ännu inte sett den fulla effekten av sysselsättningstillväxten på Arbetsmarknaden, vilket är den viktigaste faktorn för fastighetssektorn. De flesta verkar vara överens om att svensk ekonomi ytterligare kommer att förstärkas under de närmsta åren, med ökad BNP och sysselsättning samt stigande inflation och räntor som följd.

Med denna tillväxt kommer Hyresmarknaden stärkas - ökad efterfrågan och sjunkande vakanser kommer att påverka marknadshyran uppåt. I Castellum kan vi redan nu se förbättrad nettouthyrning och fler lämnade offerter, vilket innebär att befintliga vakanser utgör en stor potential. Min bedömning är att fastighetskostnaderna är stabila och att driftsnettot därför kommer att förbättras.

På Räntemarknaden har korträntorna stigit i takt med Riksbankens höjningar av reporäntan, medan långräntorna är på ungefär samma nivåer som för ett år sedan. Att korträntorna fortsätter uppåt är uppenbart, men Castellum betalar gärna priset för ekonomisk tillväxt och inflation som över tid gynnar tillgångsslaget fastigheter. Ökat intresse för fastighetsinvesteringar och en klar förbättring att kunna låna pengar på Kreditmarknaden har medfört att likviditeten på Fastighetsmarknaden är tillbaka på normala nivåer. Min bedömning är att fastighetspriserna fortsätter uppåt, kanske mer som en följd av förbättrat driftsnetto och mindre av sänkta avkastningskrav.

Med bra intjäning och stark balansräkning följer hög investeringskapacitet – i Castellum drygt 2 miljarder netto per år. Vi kommer likt tidigare år främst att fokusera på bättre avkastande ny-, till- och ombyggnationer för befintliga och nya kunder, men självklart också på förvärv av fastigheter med utvecklingspotential.

Om det var ett lågt momentum i Castellum vid årsskiftet 2009/2010, är min bedömning att det kommer att byggas upp successivt under 2011 för att få full effekt 2012. Avslutningsvis vill jag framföra ett stort tack till alla anställda i Castellum. I en serviceinriktad organisation med kunden i fokus är ni den viktigaste resursen, vilket ni förvaltar på ett alldeles utmärkt sätt.

Håkan Hellström
Verkställande Direktör

Läs hela rapporten här

Publicerad: 2011-01-25

Källa: www.castellum.se ; Castellum; Hämtad 26 januari 2011